慢刀子割空头：低波动正 Gamma 行情的日内陷阱

这种行情，常做日内的人基本都见过，甚至吃过大亏。

盘面给你的第一感觉就是“弱”。价格不走趋势，反弹乏力，K 线一根接一根上影线，看起来像是随时要掉头。情绪上很容易被带偏：这么多上影线，不空等什么？

但真正的问题在于，这是低波动下的慢速上行。价格不拉、不砸，而是始终贴着 EMA20 往上蹭，隐含波动率被压得很低，市场处在正 Gamma 状态。结果就是：每一次回踩都很浅，每一次“看似见顶”的上影线，最后都被时间消化掉。

这种走势的本质不是做多资金有多强，而是做空的逻辑始终无法兑现。空单进场后，行情既不给快速下跌止盈，也不给明确破位止损，只能被迫扛着。偶尔来一根上影线，再次强化“要跌了”的错觉，空头继续加仓，仓位和情绪一起失控。

结果大家都知道：价格不急着涨，却一直不跌，靠时间一点点往上磨。
这是典型的grind up，慢刀子割空头。

真正杀人的地方在于，它不是靠方向，而是靠节奏和结构。低波动 + 正 Gamma + 均线托底，对日内做空极不友好。你做对方向的概率不低，但活不到行情验证你正确的那一刻。

这种行情里，爆亏往往不是因为判断失误，而是因为不断被“看起来很合理”的信号诱导重复犯同一个错误。